تم اكتشاف النفط في البحرين لأول مرة في 2 يونيو 1932، وكان ذلك في بئر رقم 1 في منطقة جبل الدخان. يُعد هذا الاكتشاف أول اكتشاف نفطي تجاري في منطقة الخليج العربي، وقد بدأ استخراج النفط بكميات تجارية من هذا البئر، مما أدى إلى تحقيق ازدهار اقتصادي للبحرين. تأسست شركة نفط البحرين (بابكو) في يناير 1929، وبدأت عمليات الحفر في أكتوبر 1931 قبل أن يتدفق النفط بكميات كبيرة في يونيو 1932. يعد هذا الحدث بالغ الأهمية حيث كانت البحرين أول دولة خليجية تكتشف النفط وتبدأ تصديره عام 1934، كما تم افتتاح أول مصفاة لتكرير النفط عام 1936 في البحرين.